（四）财政、北京产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，北京仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。

对于养老理财，公安2021年9月，公安银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，促进第三支柱养老金融产品的丰富发展，允许四地四机构（武汉和成都的工银理财、深圳的建信理财和招银理财、青岛的光大理财）正式启动养老理财产品试点。（三）推动科技型企业跨境融资便利2018年起，开启外管局陆续出台针对高新技术和专精特新企业的跨境融资便利化政策，开启允许其在一定额度内自主借用外债，解决初创期科技型企业由于自身净资产小而无法获得更多跨境融资的问题，降低其融资成本。

绿色金融方面，夏季行动2023年12月8日中国证监会与国务院国资委联合发布《关于支持中央企业发行绿色债券的通知》，夏季行动支持中央企业发行绿色债券融资，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，带动支持民营经济绿色低碳发展，促进经济社会全面绿色转型。另外，北京目前我国央行已将主体信用评级不低于AA级的绿色债券纳入货币政策工具的合格抵质押品范围，北京有助于提升金融机构对绿色债券的投资和持有需求。我们认为新工具是对此前工具的接续，公安强化对科技创新、公安技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。

另外，开启2023年末，私人控股企业贷款余额超过41.2万亿元，全年增加3.8万亿元，同比多增9500亿元，授信户数716万户，全年增加116万户，同比多增8万户。2020年12月，夏季行动我国在13家国家高新区（杭州高新区、夏季行动广州高新区等）率先开展企业创新积分制试点工作，积分制重点评价企业的科技创新能力，通过企业创新积分精准识别和有效发现创新能力强、成长潜力大的科技企业，相应的，银行也积极开发创新积分贷专属信贷产品，进而实现对相关企业高效授信。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，北京即金融机构先向相关领域投放贷款，北京再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

绿色债券募集资金广泛投向资源节约与循环利用、公安污染防治、公安清洁能源、生态保护等领域，支持环境改善效果显著，据央行2021年的初步测算，每年绿色债券募集资金投向的项目可节约标准煤5000万吨左右，相当于减排二氧化碳1亿吨以上。2021年2月7日，开启全国首批6只碳中和债券在银行间债券市场成功发行，开启合计发行规模64亿元，发行人分别为南方电网、国家电投集团、三峡集团、四川机场集团、华能国际、雅砻江水电，这是全球范围内首次以碳中和命名的贴标绿色债券产品。

4)通过财政政策、夏季行动货币政策、产业政策等多维度支持，几家抬解决民营小微及涉农部门融资问题。2023年底的中央经济工作会议提出引导金融机构加大对科技创新、北京绿色转型、北京普惠小微、数字经济等方面的支持力度，今年两会政府工作报告继续强调大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。

3）继续加强成果转化引导基金等政府投资基金管理，公安引导社会资本更多地投资科技初创企业。对于债权融资，开启1）持续扩大科技型企业发债规模，如为科创型企业发债开辟绿色通道。